年报季落幕，上市公司触及退市数量创出历史新高。证券时报记者根据上市公司公告梳理，截至5月6日，今年以来共有42家公司触及强制退市指标，数量较2021年增长50%。

　　2022年作为史上最严退市新规落地实施的第二年，A股或将迎来退市潮，一些经营业绩较差的公司将逐渐退出市场，实现优胜劣汰。南开大学金融发展研究院院长田利辉认为，今年濒临退市公司数量大幅增加，主要是因为退市新规的实施。退市新规的严格实施，对冲击财务退市标准者并不法外开恩。常态化退市机制正在逐渐形成，退市渠道逐渐畅通，“应退尽退”的理念逐步得到认可，有进有出、优胜劣汰的市场新生态逐步构建。

　　目前已披露的共有42家公司触及退市指标，面临强制退市，具体来看，沪深两市分别有18家、24家。九成以上公司都是因为触及财务类退市指标。

　　沪市18家触及退市公司中，除*ST新亿因连续多年财务造假，被证监会出具行政处罚书，触及重大违法退市之外，其余17家均触及财务类退市情形，其中，有8家公司触及一项财务指标而触及退市，*ST中房、*ST昌鱼、*ST厦华、*ST綠庭、*ST遊久5家公司因爲營收低于1億元以及扣非後淨利潤爲負值而觸及退市；*ST西水、*ST海醫、*ST海創則是因爲被會計師出具非標審計意見，而觸及財務類退市。

　　另有6家公司觸及兩項財務指標，*ST拉夏、*ST易見、*ST中天因爲2021年基本面未有改善，淨資産繼續爲負且被會計師出具非標審計意見；*ST明科、*ST羅頓、*ST金泰不僅營收低于1億元以及扣非後淨利潤爲負值，而且被會計師出具非標審計意見。

　　而*ST中新連續兩年觸及三項財務類指標，該公司喪失持續經營能力，2020年初以來一直停工停産。

　　深市觸及退市的24家公司中，有9家公司因爲被會計師出具非標審計意見而觸及退市；2家公司因爲扣非後淨利潤爲負值且營業收入低于1億元而觸及退市。*ST華訊、*ST長動因三項指標而觸及退市，即被出具無法表示意見的審計意見、扣非後淨利潤爲負值且營業收入低于1億元和期末淨資産爲負值。

　　和往年相比，今年觸及退市指標的企業數量大幅增加，這和2020年底出台的退市新規有關。根據退市新規，2021年年報披露後，上市公司若首次觸及“淨利潤+營業收入”指標，其股票將被實施退市風險警示；2020年年報披露後股票已經被實施退市風險警示的公司，2021年若再次觸及相關退市情形，將直接退市。這意味著2022年是退市新規中財務類退市指標集中顯現效率的一年。

　　退市新規中設置了營業收入扣除標准機制，營收扣除中關于新增貿易收入、非穩定業務模式等複雜收入扣除項目。爲提升財務類退市指標可執行性，落實落細退市新規，2021年11月19日，滬深交易所發布指南細化這一扣除標准，比如：細化貿易、類金融業務扣除要求，明確將非正常交易合並取得的收入進行扣除。

　　此舉精准打擊了殼公司，讓處于退市邊緣的空殼公司難在營收上耍花招。田利輝表示，退市公司數量的增加，是退市制度嚴格執行的結果，讓部分不符合要求的企業退市，爲優質企業騰出市場空間，是資本市場基礎制度逐步完善的具體表現，說明常態化退市機制正在逐漸形成，退市渠道逐漸暢通。

　　在嚴格執行退市規則之外，監管部門還下了大功夫來確保“該退則退、應退盡退”，讓退市公司“退得穩”。

　　一方面，隨著A股市場注冊制改革試點不斷擴展，市場化、法治化程度也不斷增強，在新證券法和刑法修正案(十一)的強力威懾下，上市公司財務造假的成本和風險大幅提升，僵屍企業和空殼企業露出真面目。另一方面，強化退市公司監管，發布《關于退市公司進入退市板塊挂牌轉讓的實施辦法》，順暢退市公司进入退市板块挂牌转让，同时进一步完善上市公司退市后监管工作，强化退市公司信披，完善投资者适当性规则，加强投资者保护。

　　“随着******制在资本市场的全面铺开，退市企业数还将增加。”一券商分析师指出，上市公司壳价值不断降低，资本市场“吐故纳新”格局已经形成。大多*ST公司经营困难或呈现空壳化，基本面难以支撑股价，部分投资者仍寄希望于此类公司出一些挽救股价的措施，实际上这种行为如同火中取栗，风险极高，投资者要形成新的投资策略，提高风险意识和用脚投票的能力，树立正确的投资理念。