导读：本文由博众投资援引，4月1日公布的2021年3月财新中国制造业PMI(采购经理指数)录得50.6，低于2月0.3个百分点。

　　4月1日公布的2021年3月财新中国制造业PMI(采购经理指数)录得50.6，低于2月0.3个百分点，虽然连续第十一个月位于扩张区间，但降至2020年5月以来最低值，显示新冠疫情后制造业扩张速度进一步边际放缓。

　　3 月财新中国制造业PMI降至50.6

　　这一走势与统计局制造业PMI相悖。国家统计局公布的2021年3月制造业PMI录得51.9，较上月上升1.3个百分点，结束连续三个月的回落态势。

　　制造业供给、需求继续保持扩张，但扩张速度已连续四个月放缓。中国制造商在3月继续增产，但整体增速轻微放缓至小幅水平，为11个月来最低。企业普遍反映市场在疫后进一步复苏，客户订单增加，支撑了最近产出增长。外需成为3月亮点，新出口订单指数在2021年首次位于扩张区间。受访企业表示，海外疫情有所缓和，海外需求明显增加。

　　受供求增速放缓影响，就业市场继续承压。3月就业指数连续第四个月位于收缩区间，收缩程度略有缓和。企业反映，当有员工离职时，主动补充用工的动力不强。

　　价格指数继续高歌猛进，通胀压力进一步加大。工业金属、原油等原材料价格持续上涨，令制造业企业成本大幅飙升。3月购进价格指数录得2017年12月以来最高值。受成本上升推动，企业出厂价格亦大幅上涨，制造业企业出厂价格指数在扩张区间升至2016年12月以来最高值。受访企业表示，价格上涨抑制了需求的进一步恢复。

　　展望未来一年，制造业企业普遍相信产出将会继续增长，乐观度较2月略有放缓，但仍为过去七年以来的较高水平。业界的增长预期普遍与疫情将要结束、全球需求将会复苏等预期因素有关。

　　2021年3月制造业总体维持恢复态势，供求两端复苏动能同步减弱，海外需求出现明显改善，就业压力依然存在。制造业企业家对未来经济恢复和疫情控制仍充满信心，生产经营预期指数仍大幅高于长期均值。通胀仍是未来关注的重点，价格指数已连续数月上升，通胀压力不断凸显，制约了未来政策的腾挪空间，不利于后疫情时期经济的持续恢复。

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