在充满不确定性的股票市场中，普通投资者无法判断市场何时进入牛市或熊市，更加无法确定当前股票的内在价值与股价是否互相匹配，在精力有限的情况下，对于个股的选择和介入时机很难做到面面俱到，择时与选股哪个更加重要似乎成了一直困扰投资者的问题。拥有23年投资经验的行业老将魏东对此也有深刻认识，他认为：所有的标准都应随市场的变化而不断修正，择股是基础，择时是增强投资收益最重要的策略之一。

双十五基金经理匠心锻造长跑牛基

在投资领域从业经验尤为宝贵，像魏东先生这样经验丰富的投资老将更是行业稀缺。他曾任职于平安证券和国信证券，建立了企业基本面研究的框架，在担任基金经理的长期实践中，早已对择时选股形成了自己的理念，即使现在担任国联安基金常务副总经理、首席投资官，也依然长期亲自管理国联安精选混合基金，并收获了持续优异的投资业绩。

据Wind数据显示，截至2020年10月12日，基金经理魏东任职基金经理年限超15年，在2000余名基金经理中排名TOP4，任职以来平均年化回报为15.63%，因此被称为双十五基金经理，并且其投资业绩在全市场投资年限超过十年的117名投资经理中排名第15，是业界难得的稳健型全能选手。

从魏东任职时间最长（2009年9月30日至今）的国联安精选混合基金来看，任期内累计收益已达255.48%，同期业绩比较基准回报率为66.6%，超额收益显著。值得一提的是，国联安精选成立以来近十五年总回报达1053.12%，成功晋级十倍基，而2019年底全市场十倍基仅有16只。

良好的业绩背后正是源于魏东对产品十年如一日的专注打造，历经牛熊转换和市场骤变，魏东对择时和选股有自己的逻辑，他始终注重宏观趋势研究，注重选时同时兼顾精选个股，偏好于具有内生增长与估值不断提升的公司，选择与公司共成长，赚取企业的内生价值。

坚守长期价值投资理念 寻找低估值龙头企业

作为长期耕耘权益市场的行业老将，魏东的投资理念趋向于稳健。在长期实践中始终坚持追求高质量成长、坚持基本面研究、拒绝故事、在风险可控的前提下实现投资收益的长期稳定增长。在投资风格上，魏东不完全选择成长股或是价值股，他会随着市场的变化而修正，善于择股，并坚信择时是增强投资收益最重要的策略之一。

谈到当下市场，魏东有自己的看法。他认为，目前市场从整体上涨过渡到多空僵持阶段，虽然市场仍然不断有新资金加入，但供给方面新股、增发及减持也在不断增加。预计中期市场或将以震荡波动为主。较好的流动性和持续恢复的经济是市场的支撑所在。

对于波动环境下的投资机会，魏东提醒大家，虽然科技、消费与医药长期来看依然是绝佳的投资赛道，但是不可否认的是，当下部分个股已经出现了估值过高的问题，所以目前针对这些前期涨幅较大的个股，要精选行业龙头，以获得保护。

同时，在流动性充裕的背景下，抵御通胀的低估值品种如地产、黄金等，或者是景气行业仍然是当下非常值得投资的机会。