过去两年间，A股市场在显而易见的强势结构性分化中，呈现出较为明显的头部效应。业内分析人士表示，此轮牛市的支撑在于流动性，受疫情影响，全球央行开启大放水，国内政策引导居民资金增配权益的方向，使得权益二级市场资金充沛，投资者更看重价值、更看重确定性，只有真正好的优质资产，才能受到市场资金的青睐。据悉，拟由鹏华中生代权益战将陈璇淼执掌的鹏华远见回报三年持有期混合基金(011542)正在发售中，该基金拟坚持以行业景气度和公司业绩为导向，聚焦具备成长性的好公司，通过精选底层增长逻辑清晰的个股并分散配置，争取持续超额收益，并有望延续权益女杰的投研实力。

　　近年来市场聪明钱聚焦龙头白马+高景气度科技，有些行业丧失市场关注，因此尽管市场流动性充裕，但是并未出现2015年普涨的水牛市。牛年以来，市场风格明显切换，出现了较大幅度的波动，在A股连续两年的向好行情之后，市场需要一定的休整，因此投资者也应对今年的收益机会要适当降低预期。资本市场永远都存在波动，投资者要秉持长期投资的理念，从基金配置角度来看，投资者可通过优质基金管理人来有效把握市场的结构性机会。

　　作为鹏华中生代实力派权益基金经理的代表，陈璇淼坚持从企业长期价值出发，寻找具备长期业绩增长驱动力的个股，对白马股情有独钟，买入并且长期持有，长期保持着较低换手率。在近年来震荡与分化共存的市场环境中，陈璇淼旗下基金在不同时段的业绩表现皆出类拔萃。以其执掌的鹏华优势企业基金(005268)为例，据银河证券数据显示，截至2021年3月5日，过去两年，该基金以144.69%的净值增长率在194只同类基金中排名前1/10。过去三年和过去五年，其代表产品鹏华外延成长(001222)分别以123.33%和237.15%的净值增长率，分别在数百只同类基金中名列前11%和TOP10，并获评银河证券三年期与五年期双五星级基金。

　　旗下基金在中长期业绩表现稳而优，让陈璇淼成为主动权益领域当之无愧的人气女王，不仅深受投资者青睐，并赢得了业界权威评价机构的充分认可。根据历史季报披露数据统计，截至2020年末，陈璇淼管理的4只基金合计规模达136.88亿元，成为百亿级基金经理，相较于2019年末28.57亿元的管理规模，增幅逾百亿元，并实现了超3倍增长。凭借持续优异的业绩表现，在去年10月揭榜的第七届中国基金业英华奖评选中，陈璇淼一举斩获三年期股票投资最佳基金经理重磅奖项。此外，在日前招商证券发布的《中国公募权益基金经理风格核心池(第三期)》中，陈璇淼再度入选价值成长风格基金经理，并成为该领域全市场仅有的16位基金经理之一。

　　探究陈璇淼的投资逻辑，其一如既往地坚持价值投资，对白马股情有独钟。尤其在近年来行业、个股层面龙头化、强者恒强的局面下，陈璇淼更坚定认为，好的行业是百里挑一，好的公司更是千中选一，这些公司具有较强的护城河，是行业内的龙头，业绩增长确定性较高，抗风险能力强，可以平滑基金净值的波动。因此，陈璇淼的投资原则可以用确定性三个字来概括。在选择行业时，她追求的是行业成长的确定性和风险分散的确定性。成长确定性方面，陈璇淼对行业有着近乎苛刻的要求，她看重关注行业竞争格局和景气度。在竞争格局方面，陈璇淼非常重视格局对业绩的直接作用。除了追求竞争格局的稳定，陈璇淼也较为关注新兴行业，她认为资金永远追逐最景气的子板块。

　　在多年的投资管理中，陈璇淼擅长挖掘具备成长性的好公司，特别是具备成长性的白马龙头股。因此陈璇淼投资策略的核心，就在聚焦于具备成长性的好公司，着重通过三个维度来挖掘：第一是挖掘商业模式顶尖的公司长期持有，在景气度上行时会多买一些，在行业景气度下行时则会降低一些配置;第二是布局超级赛道中的高成长企业，这些公司处于高速成长的行业，长年保持30-40%的盈利增长，尽管估值不算便宜，但成长性仍较确定，随着时间的推移，动态估值仍比较便宜，这种公司属于长期牛股，但许多人可能会拿不住;第三是企业所在行业景气上行持续超1-2年，这是因为行业格局决定了龙头企业的盈利能力，龙头公司占据大部分市场份额。

　　从投资风格来看，陈璇淼稳健不激进，对交易性机会关注较少，而是专注于自下而上、深入研究公司，并长期持有。她对买入的每一个公司，都会构建财务模型，进行长期的跟踪、研究，每天都要花很多时间看公告、调研公司，在季报和年报密集期，每天要看几百家公司的公告。陈璇淼深谙欲速则不达的真理，建仓一只股票的过程通常较慢，但是每买入一家公司，都是基于对公司基本面和投资价值的严格判断，底气十足，当股票下跌时，敢于越跌越买，逆势加仓，这既使其能在行情大幅动荡的当下依然保持业绩出众，也为其实现长跑制胜奠定了坚实的基础。