虽然消息面传来国务院六举措促进资本市场发展的利好，但昨日大盘还是收出缩量阴线，市场观望氛围浓厚。显然，各大指数背离严重，难以形成上涨的合力，导致利好“失灵”，而这种分化本身也并不利于大盘反弹朝向纵深发展。

　　从盘面看，昨日二八分化再次上演，跷跷板效应明显。不仅权重股与小盘股背离强度较大，权重指数内部“分歧”也较严重。目前除上证指数外，深证成指、沪深300指、上证50指等各大权重指数，均已创出五年新低或五年收盘新低，跌势再次被确认。同时，上证指数却由于指标股的护盘作用，还显得“高高在上”。由此发动行情，明显缺乏指数相互印证的支撑，因此也导致大盘对利好无动于衷。

　　目前，导致盘面弱势及个股分化的还有两方面内在因素。一是IPO即将重启、再融资开展等“抽血”作用，市场存量资金不足、供求失衡、投资者信心较弱，部分资金借利好出逃。二是基本面的改革转型作用，改革有受益方、也有被改革受损方，新旧生产力更迭不可避免。这个过程本身就意味着分化。

　　虽然沪指盘中守住了30日、60日两条重要均线，但最终仍以一根小阴线终结了此前三连阳的走势。从技术上来看，本周沪指盘中已经以坚决的态度站上30日、60日均线附近时，遭遇重大阻力，如能突破，反弹可能会进一步向上拓展空间，反之则受压回调。

　　后市的机会依旧属于政策主导型市场，在经过短暂的休整过后，多方有望重新蓄势在大盘蓝筹身上，推动股指进一步走强，挑战股指上方的半年线以及年线的压制。操作上，建议暂时持股待涨，对于国企改革、绿色建材等相关受益政策的题材概念股在回落之际依旧值得积极关注。

　　短线大盘有蓄势整理要求，但调整幅度有限，横盘震荡运行是短线大盘运行态势，调整不改趋势，短线大盘在继续构筑“W底+头肩底”形态。操作上，轻指数、重个股、不追高，逢低关注国企改革、券商、医药、煤炭及底部形态较好低价绩优股，回避或逢高减持高估值高价股。

　　目前沪指呈现蓄势整理，短线来看市场仍以概念炒作为主，地产板块启动的迹象明显，这将是后市股指继续冲高，乃至收复2100点的重要力量。同时创业板及中小板走势疲软，需要注意防范短线风险。

　　短线A股指数或延续震荡，但行情尚未走出明显结束迹象，整固之后，大盘应仍有上升动能。

　　大盘在触及阶段新低后展开技术弱反弹，但间歇性的利好政策难抵经济下行、汇率期货价格双跌、信用债风险隐忧、业绩考验季及IPO再度重启在即等多重利空因素，决定了大盘超跌后弱反弹格局。建议阶段性参与兼具优先股试点发行、高股息率及受益货币政策趋松的金融地产蓝筹股的估值修复行情；挖掘业绩超预期且具备触网转型、国资改革与新型城镇化催化剂的大消费龙头，如汽车、家电、医药、食品饮料等行业龙头白马股，以及逢低介入受益于创业板再融资放开的医疗服务、移动互联网、智慧城市、休闲旅游、文化传媒等代表中国经济升级版的龙头个股。

　　昨日创业板就收出了中阳线，当日反弹力度一般，量能没有明显放大，盘中涨停家数也远不及以往，感觉只是一个弱势反弹，随着量能的持续萎缩，反弹空间相对有限。在本周最后2个交易日中，整体下跌风险不大，如果反弹继续，可适当关注上方10日、20日均线的压力。