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黄金白银不同调各吹各的号

发布时间: 2022-09-25 15:43 文章来源: 互联网作者:

　　黄金价格周四下跌至每盎司 1,660 美元附近，回落至两年多来最低水平，黄金疲软是受到美元强势上涨的影响，因为美联储已连续第三次加息75个基点并暗示未来将进一步收紧以降低通胀. 从欧洲到亚洲的其他央行本周也一直在加息，以对抗飙升的通胀。更高的利率提高了持有无收益金条的机会成本，削弱了持有黄金的吸引力。

　　主要股指周四延续跌势，道琼斯指数下跌 0.35%，而标普500和纳斯达克分别下跌0.84%和1.37%。非必需消费品、金融和工业股受到未来经济衰退担忧的影响跌幅扩大，而道琼斯公用事业指数表现相对出色，50天来平均上涨13.3%。美国主要股指有望连续第二周下跌，因为投资者担心经济软着陆的可能性越来越小，因为美联储仍打算通过大幅加息来降低通胀。昨日正规的交易时段结束后的延长时段中，Costco发布财务报告，并在报告中说明劳动力和运费成本上升，将对公司盈余有重大影响，报告公布后股价下跌了近3%，

　　第一，在截至9月17日的一周内，美国首次申请失业金人数增加5,000人至213,000人，低于市场预期的218,000人。与前一周向下修正的数值相比略有增加，这是自5月以来的最低水平，仍然表明劳动力市场吃紧。经非季节性调整后，初请失业金人数增加19,385人至171,562人，剃除每周波动的4周移动平均比前一周减少6000人，来到216,750人。

　　第二，美国经常账户赤字在2022年第二季度收窄至2511亿美元，相当于GDP的4%，此前第一季度的赤字为创纪录的2825亿美元，低于预期的 2606亿美元。尽管如此，由于石油和产品的进口仍然强劲，这是有记录以来第二高的经常账户赤字。出口增加520亿美元至5399亿美元，而进口增长放缓，商品缺口逐渐缩小。受个人旅行和航空客运的推动，服务出口增长84亿美元至2252亿美元，进口增长102亿美元至1682亿美元。

　　第三，本周30年期固定抵押贷款平均利率攀升至6.29%，为2008年10月以来最高水平，高于上周的6.02%和一年前的2.88% 。此前10年期国债收益率触及2011年以来最高水平。15年期固定利率抵押贷款平均利率为5.44%，高于上周的5.21%。

　　日本央行在9月会议上，仍旧维持短期利率在-0.1%，10年期债券收益率维持在0%左右，这是在美国连续第三次加息75个基点数小时后的利率水平。由于乌俄旷日持久的战争，日本经济预计将面临大宗商品价格高企的压力。尽管如此，随着COVID-19和供应链问题的影响缓解，日本经济可能会复苏。由于日元触及20多年来最低水平，通货膨胀率一直在2.5%至3%之间。日本央行表示将继续无限量购买债券，以捍卫每个交易日0.25%的隐含上限，自今年4月以来，央行一直将利率维持在0.25%水平内。

　　日本政府周四(22日)干预外汇市场以支持日元，这是自1998年以来的首次干预，此前日元跌幅扩大至24年低点，因为日本和美国的货币政策分歧进一步扩大.日本央行将短期利率维持在-0.1%，行长黑田东彦表示央行在一段时间内都不会加息。与此同时，周三美联储第三次加息 75个基点，并暗示接下来还会有更多加息。干预后，美元兑日元汇率立即上涨至142，盘中早些时候曾触及145.9。

　　综合以上结论，我们认为黄金受到全球加息影响，对无利息收入的黄金而言是个坏消息，表现持续疲弱的概率很高，但是如果未来全球经济明显转弱，造成市场避险情绪高涨，黄金身为经济衰退时重点的避险产品，将有可能重回千七以上。

　　美国股指未来偏空而行概率高，这是因为全球已进入加息周期以对抗高通胀，而高通胀将会影响公司盈余，成本高涨的环境对公司维持日常营运将是一大负担，自然会侵蚀公司的利润率，更不用说在高通胀的经济环境中消费需求将会自动减少。

　　最后，美元兑日元在MOF(日本财务省)的干预下，可能会变得极其难以交易，但是美日对上涨的基本面仍然有效，就是日本央行(日本银行)继续维持低利率政策。这使得美日对变成了一场猫捉老鼠的游戏，每个人都试图猜测MOF(日本财务省)的下一步行动，以闪避或捕捉短期的激烈波动。我们认为MOF干预日元，并不会立即结束美元兑日元当前的趋势，如果您想买进美日对，139.50~140.00区间将是第一个有效支撑，因为这是7月和9月的关键支撑点，建议任何操作都需要设立止损止盈，并将亏损金额控制在总本金的1.5~2%以内。