联想集团（日前公布了被称为史上最强第一财季业绩，在公司最新发布的业绩公告中，联想集团三大业务集团同时创历史最好纪录。并且，公司智能化战略转型效果显著，公司经营利润大幅提升。

　　先看整体集团业绩，公司于2021/22财年第一财季实现收入169亿美元，同比增长27%；股东应占溢利达4.66亿美元，同比增长119%；公司毛利同比增长38%，毛利率同比增长139个基点至16.7%，净利率达多年新高。具体分部业务表现看，智能设备业务集团（IDG）第一财季收入同比增长28%，利润同比增长43%。经营溢利率同比增长0.8个百分点。个人电脑业务表现强劲，继续蝉联全球PC份额第一。疫情助长了宅经济发展，同时也加速了IT产品的升级换代需求。远程学习、远程工作和游戏******均对个人电脑提出更高性能要求，个人电脑高端化发展趋势将不断提升公司IDG业务的盈利水平。

　　作为全球最重要算力公司之一，公司在云计算基础设施性能质量以及产品交付上具有相当大的优势，在云计算发展趋势下，公司基础设施方案业务集团（ISG）收入达到18亿美元的历史新高，同比增长14%。ISG中国业务实现营业额同比增长58%，进入盈利全新阶段。在华东、华北、华南三个超大规模IDC项目建设中，快速交付能力彰显；在云生态相关领域，赢得摩根士丹利混合云实验室服务项目等等。需要指出的是，ISG业务具有强大的边际成本效应，打造多个标杆项目能为公司赢得良好口碑，在项目的逐步扩大阶段，公司的ISG业务将不断发挥边际成本效应，盈利能力值得期待。

　　方案服务业务集团（SSG）是公司今年4月新调整组建的业务集团。所谓SSG，即(Solutions&Services Group)，就是整合当前集团内部各业务部门的服务团队，推动行业智能解决方案、设备服务、运维服务和设备即服务(DaaS)业务的增长。SSG业务对于联想集团意义重大，公司董事长杨元庆多次表达对于SSG的高度重视，称SSG是对联想集团基因的重组，将很大程度决定公司战略转型的成功与否。在本次业绩公告中，公司首次公布SSG业绩，第一财季SSG实现收入12亿美元，同比高增38%；经营溢利率同比增长2个百分点至22%；经营溢利同比大增51%，达2.64亿美元，成为公司盈利主要贡献者。在SSG三个细分业务中，支持服务渗透率提升，高附加值增强；运维服务收入同比大增64%，「即服务」产品的合同总价值增长了一倍以上；项目与解决方案收入同比增长56%，不仅如此，该部分业务递延收入高达24亿美元，为未来继续增长打下坚实基础。

　　展望未来，公司董事长杨元庆表示，公司将持续加大研发力度，力争未来三年内翻番，同时净利润率也将在三年内实现翻番，这意味着联想集团的再造，也是公司盈利基因的重塑。当前，公司三大业务盈利能力明显提升，ISG大步奔向盈利增长最后一公里，SSG经营溢利占比大幅提升，联想集团正完成蜕变，不再是传统PC服务商，逐渐成为全能型智慧IT服务商。可以想见，随着公司加大科技研发，软硬件服务能力不断增强，公司在数字经济舞台发挥空间非常大。

　　介于联想集团的全面发展以及创新业务前景，近期国内各大券商纷纷发布看好研报，光大证券以《多元化增长，盈利能力大幅改善》为题，预测联想集团2024年净利润可能达16.27亿美元，维持12元港币的目标价及买入评级；华泰证券则以《净利率超预期，新业务架构驱动增长》为题，维持“买入”评级，上调目标价至14.53港元；太平洋证券则点评到，从长期来看，软件与服务业务有望提高公司业绩的抗周期性，公司各个条线的业务均继续保持良好的发展态势。公司业绩超预期发展，同样维持买入评级。中信证券指出，考虑到 PC 高景气度的延续的预期、云厂商 Capex 的复苏以及公司利润率改善的势头，上调公司2022- 2024 财年营业收入预测至 702/747/816 亿美元，对应增速 16%/6%/9%；同时，相应调整公司 2022-2024 财年归母净利润预测至16.7/20.0/26.2 亿美元，对应增速42%/20%/32%。维持 14 港元/股的目标价以及“买入”评级。截至8月16日，联想集团当前估值仅有约不足9倍PETTM，作为国内科技龙头企业，主力业务与创新业务同步高速发展，研发费用及净利率未来三年双倍空间。不论从投资确定性还是成长性来看，均具有较大的优势。返回搜狐，查看更多