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刚刚又一只募集失败了
金经中国证监会证监许可准予******,截至2021年4月30日基金募集期限届满,该只基金未能满足基金运作管理办法及基金
根据该只基金此前公告,基金的发售期为2021年2月1日至2021年4月30日,募集期限已满三个月,未能满足成立条件。这是2021年以来第12只募集失败的基金,也是全市场募集失败的第98只基金。
从历年数据看,继2017年4月首只公募基金宣告募集失败后,2017年-2020年募集失败基金数量分别为8只、33只、20只、25只,2021年不满5个月,再有12只基金发行失败,将募集失败的基金数量逼近100只整数关口。
从产品类型上,今年募集失败的基金中,固收类基金和权益类基金平分秋色,各有6只基金募集失败。但从二季度以来,募集失败的7只基金中,有4只为债券型基金,更有收益相对稳健的中短期纯债基金发行不利。
针对这种现象,上海一位公募人士表示,虽然今年春节后股市遇冷、债市反弹,仍有部分基金募集失败,但与去年同期相比,发行失败基金并没有明显增多,仍处于正常范围之内。
分析上述募集失败的基金,该人士认为,一是因为部分中小公募或次新公募渠道能力不够强,未能纳入银行的“白名单”,基金就会面临发行失败的风险;二是部分公募发行的产品同质化严重,缺乏特色,也会对资金失去吸引力;三是部分公募在管的同类基金,历史业绩不够好,也会导致同类新基金发行遇冷。
北京一位中型公募市场部负责人则补充,除了市场的影响因素外,新基金募集成败与否,也与基金公司自身的业务条线情况,小微基金数量占比,基金公司的战略规划等存在关联。
“短债基金整体是面向个人投资者的产品,销售渠道对募集的成败有很大的影响,对于基金公司来说,尽管找帮忙资金可以设立,但未来也将面临迷你基金的问题,而公司旗下迷你基金过多,也会占用和消耗公司投研资源,并可能影响新基金的申报,反而会得不偿失。”该市场部负责人称。
以九泰基金为例,Wind数据显示,截至今年一季度末,公司旗下31只基金(份额合并计算)总规模为93.84亿元,其中规模低于2个亿的产品数量多达19只,占比超过6成;规模不足1个亿的产品也达到15只,也接近产品数量的半数。
虽然部分产品发行遇冷,但从今年五月份债券型基金的成立规模看,同样存在规模的巨大分化。
比如国投瑞银顺成3个月定开12天募资规模76亿元;工银瑞信瑞盛一年定开、财通资管睿慧1年定开发行规模也分别达到50亿元、20亿元,而同期发起式成立的部分短债基金、二级债基、纯债基金,规模不足1个亿,部分纯债基金也是认购时间接近三个月,刚好满足2亿元的成立条件。
虽然部分债基募集失利,但在货币政策稳健、局部信用收缩,以及前期相对高位的绝对利率,激发了近期债市的做多热情,造成一波债市小牛市的行情。公开数据显示,截至5月21日,今年中债总财富指数涨幅已经达到1.93%,并呈现出各品种、各期限收益率快速回暖趋势。
不过,针对未来债市的投资机会,多家机构和人士仍保持谨慎乐观,预计利率下行幅度会边际减小,债市整体仍是震荡市的格局。
中欧基金表示,对于债券市场,自3月中旬以来,10年国债利率已经累计下行接近20个BP,击穿3.1%这一关键点位。债券市场投资者用行动揭示,通胀是只纸老虎,源于海外或供给侧因素的超预期胀,作用于国内需求的货币政策反应率很低。
除去宽松的资金面外,中欧基金认为,前期居于高位的利率绝对水平,也是造就这波小牛市的主要原因。在全球仍未彻底走出疫情,国内经济动能边际转弱的背景下,大幅收紧的确不符合政策利益取向。在通胀警报暂时解除的背景下,多头情绪正酣,预计利率有可能延续下行,只不过幅度会边际减小。
“利率债行情继续,短期仍有望延续,中期维度可能性价比逐渐压缩。”博时基金首席宏观策略分析师魏凤春也称。
德邦基金也认为,近期,由于货币政策稳健、资金面平稳,财政供给后置和局部信用收缩导致市场做多情绪高涨。短期来看,市场对经济恢复边际弱化预期较为一致,资金面变化和地方债发行节奏仍是债市重要变量,债市预计仍以震荡市为主。信用方面,目前各品种各期限收益率下行幅度较多,利差大幅收窄,建议谨慎下沉,警惕尾部风险。
而对债市缺乏趋势性行情的判断,也让机构资金对债券投资仍是相对保守的态度。
北京一位绩优基金经理表示,目前机构资金对定制债基、摊余成本法债基的投资需求仍然存在,一些谈好的资金去成立新基金的难度也不大。不过,普通的纯债基金,依靠零售端的短债基金等仍有发行难度,都需要渠道的大力配合才能完成募集。
“目前,我们接触到的机构对纯债基金的投资需求,仍然需要我们做成相对偏绝对收益的产品,因为市场预判今年债市仍是回暖后的震荡行情,希望我们获取基础性收益的同时,适当获得增厚回报,对收益率的预期也整体处于相对保守的区间。”该绩优基金经理称。
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