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金鹰基金绝对收益部:以客户目标需求为导向 践行绝对收益投资之约
把持有人利益放在首位,向来是基金人念兹在兹、释兹在兹的最重要的事。
为致力于给持有人更好的投资体验,金鹰基金绝对收益部经过摸索,最终确立了将客户目标需求作为策略制定导向的投研思路,并取得了可观的实战效果。
乘风破浪,砥砺前行。
早在今年年初致投资者的一份新春贺词中,金鹰基金绝对收益部团队便表示,践行绝对收益投资是一份君子之约。
凭借债筑底,股增利的优势,固收+策略基金今年大火,成为投资者规避市场震荡兼顾收益的新宠。
金鹰基金绝对收益部依靠扎实的投研功底和成熟的投资策略,顺势抓住固收+的风口,取得了良好的业绩回报。
以2017年9月20日成立的金鹰元丰为例,三季报显示,截至9月30日,该基金成立以来累计净值增长率为29.69%,大幅跑赢业绩比较基准同期6.39%的涨幅。
据银河证券基金研究中心数据显示,截至2020年11月13日,过去一年、过去两年,金鹰元丰净值增长率在同类普通债券型基金(二级)(A类)中分别位居2/237和6/202,稳居同类前列。另外,来自海通证券《基金系列评级一览(2020.10.31)》的数据显示,金鹰元丰获得偏债债券型基金最新三年期四星评级。
优秀业绩的背后,离不开团队对绝对收益投资理念的坚守。
绝对收益投资淡化相对排名,将投资者需求或目标收益作为投资策略制定的出发点。
据绝对收益部总经理林龙军介绍,金鹰基金早在2018年便成立了绝对收益投资部,定位于股债结合的多策略投资,并以纯债基金、二级债基、偏债混合基金等为载体,努力对接两大类客户群体—一则为风险承受能力较低,习惯性购买较低风险理财产品的客户;二则为具有一定风险承受能力,敢于以适度波动换取较高收益的客户。
经过两年多摸索,团队逐步总结出一套以客户目标需求为导向的投研思路,实践结果显示,这一导向不仅行之有效,且效果可观。虽然在投资过程中,我们不追求相对排名,但我们坚信,中短期的绝对收益一定能派生中长期的相对收益。
打造协同作战型投研团队
兼顾绝对收益和相对收益
团结协作的投研配合和复合型的人才队伍,是金鹰基金绝对收益部的一大特色,也是该部门自成立以来一直取得良好成绩的根本保障。
自2018年3月加盟金鹰基金后,林龙军便负责绝对收益投资团队的搭建。绝对收益既考验每个人的单兵作战能力,也需要团队作战,比如有人擅长做转债,有人擅长挖掘信用债机会,有人擅长策略选股,最终呈现整体进攻或者整体防御的效果,当然,风险控制始终是我们关注的核心。
据了解,在绝对收益团队中,除了基金经理,还配有专门的信用研究员和转债研究员。其中,作为核心成员,林龙军、林暐、孙倩倩均有10年左右的投研经验。
经历过市场牛熊更迭的林龙军,近年来在对投资的理解、绝对收益的实现方法上,一直思考良多。
在他看来,从投资目标上,绝对收益投资策略可以看作相对收益的一个补集,是相对收益的补充;从投资方法上,绝对收益投资策略又是相对收益的子集,包含在相对收益里面。
绝对收益投资策略意味着相比追求更高的超额收益,追求合理的收益更重要,这就要求在投资中更加注重安全边际和风险控制。从实现路径上,将大类资产配置作为投资框架的核心,同时注重策略的可复制性。
林龙军表示,追求绝对收益投资策略的目标首先是不亏钱,其次是战胜无风险收益,再者是战胜市场,甚至战胜同行。要实现前两个目标,最关键的是控制风险能力。这就要求基金经理一方面要大量做减法,学会放弃看似机会的机会,另一方面要避免重大错误,管住风险敞口上限。
乘风破浪,砥砺前行。
早在今年年初致投资者的一份新春贺词中,金鹰基金绝对收益部团队便表示,践行绝对收益投资是一份君子之约。
我们距离客户期许还有较远的距离,对于风险偏好的聚类、收益预期的管理仍是今后投资中的起点和重点。
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