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3月10日开售 陈璇淼执掌鹏华远见回报锚定白马价值再出发
伴随着历史的前行与社会的进步,社会的各行各业中,悄然崛起的她力量用心履职,巾帼不让须眉,恰如一朵朵绚丽绽放的铿锵玫瑰。在权益类基金大发展的时代背景下,公募行业同样不乏她们奋斗冲刺的身影,并涌现出众多备受市场认可的实力派。根据季报披露数据统计,截至2020年末,在主动权益投资领域,全市场共有22位女性基金经理管理规模在百亿元以上,鹏华权益中生代女将陈璇淼是其中较具代表性的一位。陈璇淼执掌4只基金以136.88亿元管理规模,成为百亿级基金经理,相较于2019年同期28.57亿元的管理规模,实现了超3倍增长,堪称基金发展大年里当之无愧的人气女王。
据悉,拟由陈璇淼执掌的鹏华远见回报三年持有期混合基金(011542)将于3月10日起迎来重磅发行,该基金拟坚持以行业景气度和公司业绩为导向,聚焦具备成长性的好公司,通过精选底层增长逻辑清晰的个股并分散配置,有望延续权益女杰的投研实力。值得注意的是,鹏华远见回报在运作层面将采取固定持有期的形式,用以引导投资者进行长期投资。
作为固定持有期产品,鹏华远见回报自投资者买入起,将设定3年的锁定期,锁定持有期到期后进入开放持有期,每份基金份额自开放持有期首日起才能办理赎回及转换转出业务。尽管对应的基金份额在锁定期内无法赎回,但仍具有两大显著优势。一方面,三年持有期有助于投资者进行理性投资,避免追涨杀跌,从而提高投资胜率;另一方面,三年持有期与基金长期投资理念不谋而和,有利于基金管理人更好地执行投资策略,专注于资产的长期增值。此外,基金成立开放申购后,投资者可每日申购满足定投需求,提升长期投资体验。
对于在当下时点发行三年持有期的产品,鹏华远见回报拟任基金经理陈璇淼表示,很多事情其实短期是看不清楚的,在短期内去判断行情的涨跌,是一件很困难并且胜率不高的事情。但如果把考虑的时间维度拉长到三年,情况就会大不同。一旦把投资的思考维度拉得足够长,通常就会看得很深入、研究得更透彻,对于三年持有的公司往往要把它的盈利模型的预期做到五年,甚至更长的十年时间。之后对于投资而言,需要做的就是选择有长期复利的优秀公司,被市场杀下来之后去买入,持有三年甚至更长时间。开放式基金尽管申购赎回很便利,但很多基民往往没能等到这些公司创新高的时间就离开了,这就有可能会招致亏损,而有了三年持有期的约束,就会让投资决策变得比较简单。
在多年投研积淀形成的投资逻辑中,陈璇淼一如既往地坚持价值投资,对白马股情有独钟。尤其在近年来行业、个股层面龙头化、强者恒强的局面下,陈璇淼更坚定认为,好的行业是百里挑一,好的公司更是千中选一,这些公司具有较强的护城河,是行业内的龙头,业绩增长确定性较高,抗风险能力强,可以平滑基金净值的波动。从她的投资风格来看,自2016年3月就任职业生涯里首只产品——鹏华外延成长基金至今都保持着一致,也就是坚持行业比较分散,个股比较集中的方式,先选增长快、空间大的赛道,然后选择那些竞争格局好、现金流好、在未来的三到五年,有机会实现年复合30%~40%高增长的公司。
对于投研工作的热爱与敬畏之心,以及对投资者的认真负责与一丝不苟,体现在陈璇淼的每一次投资决策中。对于买入的每一个公司,陈璇淼都会构建财务模型,进行长期的跟踪、研究,每天都要花很多时间看公告、调研公司,在季报和年报密集期,每天要看几百家公司的公告。对跟踪企业进行深入细致的研究过程中,陈璇淼都坚持从长期价值出发,从行业的总量到行业的竞争格局,不仅拆解这家公司,对于所有潜在竞争对手也都会认真细致地进行拆解,从海量分析中去判断所处行业过去十年的情况,未来十年的情况,然后再去从各个行业里面去挑选认为未来五年盈利模型、估值模型,以及成长性非常清晰的,能战胜行业指数的个股去进行配置,买进去之后长期持有,并保持低换手。
作为鹏华中生代基金经理、主动权益铿锵玫瑰,历经市场牛熊洗礼与严酷考验,陈璇淼管理的基金净值走势可谓凌厉,既往优异业绩表现成为其投资管理能手的最佳诠释。据银河证券数据显示,截至2021年3月5日,过去两年,陈璇淼执掌的鹏华优势企业基金(005268)以144.69%的净值增长率在194只同类基金中排名前1/10。过去三年和过去五年,其代表产品鹏华外延成长(001222)分别以123.33%和237.15%的净值增长率,分别在数百只同类基金中名列前11%和TOP10,并获评银河证券三年期与五年期双五星级基金。
站在现在的时点往后面看,陈璇淼认为,由于中国的经济增速逐步放缓,未来有增长潜力的行业变得非常稀缺,投资中就要找寻底层增长逻辑清晰的股票去配置。通过深入分析研判,陈璇淼认为有三类行业的成长空间仍然较大。第一类是消费升级主线,包括了酒、医药、家电、轻工等行业,持续不断的消费升级带来一大批牛股分散在各个行业,未来五年、十年的增长仍是确定且持续的;第二类资产集中在先进制造领域,疫情已经把全球消费、中国制造的投资逻辑演绎到了极致的状态,在这样的背景下,具有强成本优势,如苹果产业链、纺织服装产业链、医药CRO产业链,以及国产替代领域,包括工程机械零部件、半导体设计、材料及设备等行业赛道都拥有广阔的空间;第三类是资产是长期有持续增长空间的互联网行业,随着社会整体线上化率在不断的提升,A股和港股中有不少公司抓住互联网发展红利,如餐饮、教育、旅游等等。
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