2021年1月15日,大秦铁路320亿元可转债大秦转债上市。公告显示,本次发行的大秦转债期限六年,转股的起止日期为自 2021年6月18日至2026年12月13日,其中,原股东优先配售超预期,除太原局集团公司外,其他原股东配售金额达231.88亿元,占本次发行总量的72.46%。本次募集资金扣除发行费用后将用于收购中国铁路太原局集团有限公司国有授权经营土地使用权及其持有的太原铁路枢纽西南环线有限责任公司51%股权。

　　盈利能力稳健 高现金分红保障投资者权益

　　大秦铁路是我国第一家以铁路网核心主干线为公司主体的股份公司,也是我国规模最大的煤炭运输企业。公司处于承东启西的重要地位,区位优势显著,战略地位显著。依托北同蒲、宁岢线等万吨、2万吨装车点和秦皇岛、曹妃甸等环渤海煤炭接卸港口,大秦铁路组织了大规模自动化装卸和重载直达运输,构建起先进高效的煤炭重载集疏运体系,成为铁路煤炭运输的黄金线。

　　得天独厚的资源禀赋及领先的重载技术在增强大秦铁路核心竞争力的同时,也成为其盈利能力的稳健提升的重要支撑。数据显示,大秦铁路自上市以来营业收入年均复合增长率达12.87%,近两年营业收入分别为783.45亿元、799.17亿元。同时,大秦铁路的净利润也保持着良好的增长态势,2019年实现净利润152亿元,净利率19%,2020年前三季度实现净利润98.4亿元,每股收益0.6元,在铁路公司内名列前茅。

　　与此同时,大秦铁路的现金分红水平远高于平均线。统计数据显示,上市以来,大秦铁路已累计分红派现775.7亿元,2010年以来年均现金分红比例超过50%,高出市值前十上市公司平均值(35.8%)15个百分点;分红募资比达到2.46,也远高于同行业上市公司,均位于市场前列。另根据相关规划,2020年到2022年,大秦铁路每股派发现金股利原则上不低于0.48元/股(含税),通过继续实施高比例的现金分红,积极回馈广大股东。

　　疫后运量提升 全力保障煤炭供应

　　近年来大秦铁路不断强化集约管理、精细管理,推动企业由速度规模型向质量效益型转变。在疫情之后,大秦铁路更是立即采取系列措施,及时调整运输计划、开行方案、设备运用和检修计划,大幅压缩非生产性支出。数据显示,在2020年前三季度经营业绩排行中,大秦铁路净利润位列A股运输服务板块首位,也是山西省盈利能力较强的上市公司。

　　2020年入冬以来,受经济持续稳定恢复和低温天气等多重因素影响,全国各地用煤用电量不断激增,能源保供成为大众最为关切的问题。作为西煤东运的核心铁路通道,大秦铁路更是全面统筹运力资源,稳定保持日均运量在120万吨以上,相较于去年同期增长8%左右。并通过机械化投入,利用高科技仪器保障煤炭运输安全。仅2020年12月,大秦铁路核心线路大秦线便完成货物运输量3793万吨,同比增长7.54%。日均开行重车82.2列,其中日均开行2万吨列车56.8列。

　　外延扩张 货运龙头 地位巩固

　　自2004年成立以来,大秦铁路通过持续引入优质资产,不断巩固货运龙头。近年来,随着国铁集团持续加大资产证券化及资产经营开发力度的趋势,大秦铁路也通过资本市场运作实现外延式发展。2018大秦铁路收购唐港公司19.73%股权,2019年收购太原通信段资产,并连续两次出资北煤南运战略通道浩吉铁路,进一步拓展路网资源。数据显示,2019年,大秦铁路完成煤炭发送量5.67亿吨,占全国铁路煤炭发运总量的23.05%,完成货物发送量6.84亿吨,占全国铁路货物发送量的15.58%,领跑全国。

　　此次发行可转债,完成资产收购后,将提升大秦铁路业务资产的完整性和协同性,提高综合竞争力。一方面,西南环线路的加入将帮助大秦铁路突破既有的太原枢纽线路一字型单通道瓶颈限制,在畅通南北、增加枢纽运输组织的机动灵活性的基础上,通过西南环线承担全部货物运输职能,实现客货分流,从而进一步提升大秦铁路运量。另一方面,高质量资产的持续注入将助力大秦铁路深度融入国家产业政策调整、能源布局优化和交通发展战略实施,更好地服务于新形势下铁路货物运输的战略布局。

　　未来,大秦铁路将充分发挥资金、技术、运营管理、网络等优势,积极研究注资或收购优质线路,进一步释放规模、协同效应,巩固扩大公司在‘三西’煤炭外运方面的主导地位,同时也将为保障国家能源安全、推动产业结构调整和促进区域经济社会发展发挥更为积极的作用。