9月28日，爱美客(300896)在创业板成功挂牌上市，正式登陆A股。至此，被称作玻尿酸三巨头的爱美客与华熙生物、昊海生科齐聚资本市场，这标志着中国医美上游市场迎来一个全新的阶段。

　　从一片空白到产销量占世界市场的半壁江山，中国千亿级的医美市场正在吸引着越来越多玩家入局，爱美客等国产品牌是如何杀出重围，医美行业的下半场又将发生怎样的变化?

　　破冰:从无到有 中国医美行业的奋力一跃

　　根据弗若斯特沙利文分析，中国医疗美容市场规模在2018年达到1216.7亿元人民币，并预计在2023年达到3601.3亿元人民币，复合增长率为24.2%，是全球增速最快的医美市场之一。

　　作为舶来品的医美产品，最初由跨国企业带入到中国，随着技术瓶颈不断被突破，国产医美产品如雨后春笋般涌现。以注射医美中的第一大类透明质酸(又称玻尿酸)为例，十年前，中国品牌在医美用玻尿酸市场几乎是一片空白。

　　直到2009年，国家药监局批准了爱美客的产品逸美上市，才打破了医美用透明质酸依赖进口的局面。沙利文2020年报告显示，2019年中国医美用玻尿酸市场，国产品牌已经占据了超过50%的市场份额。爱美客以26.5%的市场份额居全国第一。

　　不得不说，正是由于以爱美客为代表的国产医美企业经过不断的开拓创新，才建立起了行业的护城河，让注射医美不再受制于人。对于国产医美品牌来说，必须重视研发投入和产品开发，才能在进口品牌林立的市场中抢占一席之地。

　　截至2019年12月31日，爱美客共有研发及技术人员72人，占员工总数22.86%。科研的高投入为爱美客换来了高产出，在短短15年期间，其拥有了37项专利，其中发明专利达到20项，而这也成为了爱美客实现了行业破冰和持续发展的源动力。

　　扬帆：独树一帜 多线赛道避免同质化竞争

　　医美产品行业日趋繁荣，却没有出现国内企业恶性同质竞争的局面。玻尿酸行业三大巨头的模式各有特色：以透明质酸为例，华熙生物主营业务除了医疗终端产品，主要是原料产品及功能性护肤品，是纵向产业链布局;昊海生科主营业务则横跨眼科、整形美容与创面护理、骨科、防粘连及止血四大板块，是基于科室应用的横向布局。与上述两家一纵一横的产业布局相比，爱美客几乎是all in医美。

　　一方面,all in体现在差异化的产品布局，在开创了国产玻尿酸第一针逸美后，其先后推出了国内第一款含PVA微球的长效透明质酸注射产品宝尼达、国内第一款含利多卡因的透明质酸注射产品爱芙莱和国内第一款适用颈纹修复的透明质酸注射产品嗨体……截至目前，中国医美市场上已经有超过15款的国产透明质酸产品，而爱美客为同类产品最多的企业。即便如此，爱美客对该细分领域的深耕并未止步。公告显示，有着童颜针之称的含聚乳酸透明质酸钠凝胶也已进入到******申报阶段，上市后将填补国内市场又一空白。

　　另一方面，all in也体现在注射医美的全产品线布局。注射医美产品主要分为透明质酸填充剂、胶原蛋白填充剂、肉毒毒素和埋植线四大类。对于绝大多数医美上游企业来说，注射类产品的单一性是其痛点所在。有着黄金搭档之称的透明质酸+肉毒毒素组合，也只有国外企业艾尔建和高德美同时拥有。为了打破这一局面，在推出了第一款注射透明质酸填充剂和第一款面部埋植线后，爱美客也开始了肉毒毒素的研发。据介绍，该项目已经进行到IND审批阶段。

　　一方面深挖透明质酸细分领域，另一方面拓宽注射医美产品线，国产医美品牌代表爱美客通过多线赛道的方式避免了同质化竞争，正在成为真正意义上横跨多个细分领域的国产医美龙头。

　　远航：厚积薄发 中国基因如何再下一城？

　　虽然中国医美行业近年来发展迅速，其市场份额也早已超过巴西和韩国，跻身全球第二，但其渗透率却并不高。相比于美国和韩国等已处于成熟阶段的医疗美容市场，中国的整体医疗美容服务渗透率仍然较低：韩国2018年每千人的医疗美容服务诊疗量高达89.3，而中国仅为14.5，约为韩国的六分之一。

　　医美行业的下半场考验着每一个参与者的策略。在众多策略中，不可忽视的是对中国市场、中国美的正确解读，而这对国产医美品牌来说，具有先天优势。

　　基于对中国美的深刻理解，爱美客推出了针对中国人骨骼和皮肤特点研发的新产品——逸美一加一，其采用大分子+小分子的治疗方案，大分子适合深层注射改善面部基底，小分子适合浅层注射实现软组织贴合，从而避免一味追求西方式立体而导致的过度填充。

　　如果说逸美开创了国产玻尿酸第一针，那么逸美一加一则代表了国潮崛起下的医美样本。在实现了从无到有的破冰、差异化的布局后，自带中国基因的国产医美品牌未来能否创造更多惊喜?让我们拭目以待。