导读：本文由方德证券整理，前不久苹果公司自爆缺芯后，新春以来，OPPO、小米、一加、realme、vivo等一众全球手机代表企业再纷纷告白：全行业缺芯是事实，且可能持续两三年!

　　全行业缺芯

　　今年2月，手机行业领导者苹果公司率先自爆缺芯。由于缺少零部件，一些新型高端iPhone的销售受到了阻碍。具体情况为，第一财季包括iPhone12系列、Mac、iPad均遭遇半导体吃紧的问题，预计将在第二季度实现供需平衡。苹果公司(Apple)相关负责人表示。

　　整体性的缺货、供应链紧张是一个事实，因为现在汽车、IOT市场需求也很旺盛，手机行业需求也没有下降，因此这种供应链紧张、困难的情况可能持续两三年。3月11日，OPPO Find X3系列发布后，OPPO副总裁、中国区总裁刘波接受记者采访时表示。

　　刘波进一步解释道，造成这种芯片缺货局面的原因是整个芯片供应链在过去很长时间内日子都非常艰难，除了汽车跟工业控制类相关的芯片毛利较好之外，消费电子芯片供应链毛利非常低，这就导致相关投资减少，投资减少一旦碰上需求上升，就容易造成当下的供应链紧张问题，而造成这种情况的根本原因仍是消费电子领域的价格竞争，相关影响其实早在七八年前已开始。

芯片模块走势图

　　我国存储芯片市场规模稳步上升，在国家层面政策利推动下，存储产业链国产化比例提升持续加速

　　我国存储芯片市场规模已从2015年的45.2亿美元增长至2020年的183.6亿美元，预计2024年将突破500亿美元。然而，我国的存储器领域里国内企业参与度很低，在半导体存储器制造领域，仅有部分IC晶圆代工、封测厂商提供少量的服务。目前，我国出台了一系列产业政策，如《十三五"国家战略性新兴发展产业发展规划》、《国家信息化发展战略纲要》、《中国制造2025》等，鼓励、支持整个半导体存储行业的发展。国家集成电路产业基金也曾多次强调支持集成电路产业龙头企业的发展，将更大力度地支持集成电路制造业和特色集成电路发展，重点推进存储行业内的项目。

　　存储芯片的市场集中度较高，整个市场中DRAM产品占比约53%，NAND Flash产品占比约42%。DRAM根据下游需求不同主要分为：标准型、服务器、移动式、 绘图用和消费电子类。NAND Flash根据下游需求不同主要分为：存储卡/UFD、SSD、嵌入式存储和其他。目前，国内存储芯片行业的上市企业较少。

汽车芯片的缺货情况、原因及持续性

　　汽车芯片的缺货情况、原因及持续性

　　当前所有汽车芯片均较为紧缺，其中MCU缺货最为严重，交期最多延长4倍，tier1及整车厂均受波及。根据伯恩斯坦咨询的预计，2021年全球范围内的汽车芯片短缺将造成200万至450万辆汽车产量的损失，相当于近十年以来全球汽车年产量的近5%。

　　从需求和供给两端来看，汽车芯片缺货的主要原因包括：

　　1)疫情后全球汽车销量恢复速度超预期，车企芯片加单滞后，2020H1疫情影响全球汽车需求陷入萎靡，众多整车厂停产或减产、芯片砍单;而Q3开始汽车销量快速复苏，至9月已基本恢复到2019年同期水平，整车厂普遍于2020Q3-Q4开始芯片加单，但由于汽车芯片供应周期长达2个季度，因而全球陷入芯片缺货;2)同期 PC/Pad需求旺盛，手机厂商亦大幅囤货，抢占部分晶圆及代工产能;3)长期以来全球8英寸晶圆产能紧张，车用芯片供给紧缺;4)短期意外事件频出，包括日本AKM晶圆厂失火、地震影响瑞萨短暂停工，欧洲意法半导体曾遭遇短暂罢工，美国得州暴风雪影响NXP、英飞凌、三星短暂停产等。结合以上原因，我们推测缺芯问题仍将持续至2021Q4，其中2021 Q1-Q2或为供需最紧张阶段。

　　方德证券认为，各种原因综合导致芯片行业供需发生边际变化并失衡，主要原因包括疫情影响和放大了供需的不平衡;5G、物联网、汽车电子等产业的发展推动相关元器件需求快速增长;我们非常看好本轮缺芯的机会，尤其是跟车企芯片密切相关的龙头标的，可以趁着本轮流动性风险的释放，找机会布局。

　　方德证券 是一家致力于为全球华人投资者提供更专业、更便捷的港股、美股、A股(沪深港通)等环球金融市场交易与融资服务的互联网券商，主要向个人和机构投资者提供证券经纪服务，产品覆盖全球资本市场股票、证券、ETF等多类资产，在港美股交易领域拥有行业领先的技术和资源优势。足不出户，即可手机在线申请方德账户，全程免费，不用身赴美国香港，不用邮寄任何材料，一个方德账户轻松进行全球投资，支持港股、美股、A股(沪深港通)、指数期货、黄金期货、ETF等多投资品种，专属客服一对一指导，为您的港美股投资提供个性化的服务体验。

　　目前，方德证券持有香港证监会第1类证券交易牌照，第2类期货合约交易、第4类就证券提供意见牌照和第5类就期货合约提供意见牌照，是少数持有四大类香港券商牌照的互联网券商，是受香港证监会监管的持牌法团。

　　风险揭示：以上内容仅供参考。投资者应具有较高的风险识别能力，合理配置资产。