。果链最近聊过好几次，科技涨起来后，有朋友来问能不能追，我们当时还说保守的可以关注后排启动的果链，最近果链涨着涨着连续出了利好。

　　先是有iPhone 13系列预计将于8月底、9月初投入量产的新闻，今天有立讯精密今年将首度拿下iPhone新机组装单的消息，产业链的情绪持续升温。

　　果链公司逐渐走出困境，投资者的认知偏差在修正，市场之前对消费电子悲观有几个原因：

　　1）5月国内智能型手机总出货量2260万台，同比-31%，环比4月份也在减少，衰退趋势非常明显。

　　2）5月传出手机大厂要下调全年出货预期，小米下调25%，荣耀下调30%，显示出需求端不乐观。

　　3）生产端也受到疫情冲击，比较典型的就是印度疫情持续蔓延，富士康印度工厂出现大规模感染，iPhone工厂直接减产一半。

　　这导致消费电子的市场情绪很差，不少机构都剁了上面的仓位，在股价上砸出了大坑，其实到前段时间已经有点跌不动的意思了，经历过深度回调后，逐渐企稳。

　　这也是我们关注到果链的原因，仔细梳理之后，发现果链的情况在改善，有几个核心事实：

　　1）从历史数据来看，下半年是消费电子的旺季，各大厂商的新机型发布更多。尤其苹果出货量在第四季度最为集中，2017、2019及2020年第四季度出货量均为各大品牌第一。

　　2）苹果会吃掉菊厂让出来的部分高端份额。在国内5月份手机市场整体下滑的情况，苹果销售数据却意外走升，iphone12五月的销量从一季度初最差的9%，已经回升至15%左右。

　　3）6月中旬，产业链上传出消息，苹果下半年 iphone 的新机前端备货已经全面开启。

　　4）苹果将海外部分需求转回国内。去年底，纬创印度工厂因薪资纠纷而发生“暴动”，2万多部iPhone被毁，近80亿元的机器设备受损，工厂停工；今年东南亚纷纷受疫情影响生产，而国内良好的疫情控制，保证了稳定生产。

　　于是我们看到，最近富士康招工紧张的新闻，还有苹果5月份公布的2020年供应商名单，前200名中的新纳入供应商，以内地厂商最多，高达12家，这些都是订单转移回内地的信号。

　　券商一：头部手机品牌多摄渗透率提升速度超预期，重点关注光学摄像头模组的机会。

　　券商二：上轮苹果链大规模设备投资集中在 2014-2015年前后，目前均处于生命周期末端，更新市场潜力极大，随着苹果产品的不断创新，生产工艺及设备都需要较大更新，应当拥抱苹果链新一轮设备投资周期。

　　券商三：在iPhone出货稳定增长的趋势下，应当特别关注iPhone供应链的新进入者。典型的公司像立讯精密，从供货电声元件、连接器等零组件，到现在增加了组装厂的角色。

　　果链之前的走势已经明确反应悲观预期，现在果链公司的基本面在改善，随着数据的新闻不断公布，投资者的预期也将会随之修正，目前果链还有不少公司在低位，我们后面也会密切跟踪。返回搜狐，查看更多